Já tivemos oportunidade discutir sobre a Hipótese do Mercado Eficiente em outras postagens, De maneira simples, podemos dizer que tal hipótese tem base nos argumentos que os participantes são racionais; que existem desvios de racionalidade além da possibilidade da arbitragem. Vale lembrar que a arbitragem ocorre quando um dos participantes tem vantagem sobre o outro por saber fazer a leitura das informações.
Logo, os participantes deste mercado tomam suas decisões com base em três tipos de informações:
(1) preços passados das ações;
(2) informações públicas da sociedade anônima;
(3) todas as demais informações do mercado financeiro.
Mas professor, qual o motivo dessa discussão? É que essas três informações apresentam impacto sobre a rentabilidade dos fundos de investimentos.
Na reportagem do Valor Investe fica claro que houve uma recuperação dos aportes realizados nos fundos em relação ao primeiro semestre de 2023, quando o mercado apresentou retiradas descontando os aportes de R$ 124 bilhões. Contudo, para a reportagem coexistem dois mundos dentro desse setor: o dos fundos de renda fixa está com maior captação , já o dos fundos multimercados uma menor captação em relação à aversão aos investimentos de risco.
Academicamente apresentada por três forma (fraca, semiforte e forte) a hipótese na forma semiforte da Hipótese do Mercado Eficiente requer a necessidade mais habilidades em economia e estatística e usá-las com o uso do tempo. Logo, ao demandar tempo, isso acabaria nos impondo custos sem a certeza de sermos bem-sucedidos.
Na reportagem fica claro que o fator “taxa de juros” anda contribuindo para as maiores captações, ou seja, os gestores estão com dificuldade de ter rentabilidade maior que a do mercado nos últimos meses em função do ambiente desafiador, com dúvidas em relação ao mercado externo e ao equilíbrio fiscal do Brasil.
Espero que tenham gostado.
